曾經(jīng)最瘋狂的維生素，如今怎么了？VB12行業(yè)現(xiàn)狀透析

維生素B12（VB12）作為人體必需的營(yíng)養(yǎng)素，曾因市場(chǎng)炒作、價(jià)格暴漲暴跌被稱為“最瘋狂的維生素”。近年來(lái)，隨著行業(yè)洗牌和技術(shù)革新，VB12市場(chǎng)逐漸回歸理性，但競(jìng)爭(zhēng)格局和應(yīng)用領(lǐng)域仍在持續(xù)演變。以下是VB12行業(yè)的現(xiàn)狀透析。

一、VB12的核心價(jià)值與歷史瘋狂

功能不可替代性

VB12參與紅細(xì)胞生成、神經(jīng)系統(tǒng)維護(hù)和DNA合成，在醫(yī)藥、保健品、動(dòng)物飼料等領(lǐng)域需求剛性。人體無(wú)法自主合成，必須通過外源補(bǔ)充。

曾經(jīng)的瘋狂周期

價(jià)格暴漲：2016年-2018年，受環(huán)保限產(chǎn)、投機(jī)囤貨等因素影響，VB12價(jià)格一路飆升，出口版本的VB12從多年比較穩(wěn)定的1800美元/kg漲到最高點(diǎn)至13000美元/kg，人民幣價(jià)格炒作到了15萬(wàn)元/kg，堪比當(dāng)年黃金價(jià)格的一半。

產(chǎn)能擴(kuò)張潮：中國(guó)成為全球最大生產(chǎn)國(guó)，河北、寧夏等地企業(yè)快速擴(kuò)產(chǎn)，導(dǎo)致階段性產(chǎn)能過剩。

二、行業(yè)現(xiàn)狀

理性回歸下的新格局：市場(chǎng)供需關(guān)系不平衡，多年來(lái)的供大于求的局面，導(dǎo)致產(chǎn)能嚴(yán)重過剩。中國(guó)占據(jù)全球90%以上產(chǎn)能，目前全球需求110噸，僅國(guó)內(nèi)主流生產(chǎn)廠家的年綜合生產(chǎn)能力達(dá)近200噸，其中河北玉星年產(chǎn)能達(dá)近90噸、河北華榮年產(chǎn)能達(dá)近50噸、寧夏金維制藥年產(chǎn)能達(dá)近40噸等，行業(yè)集中度較高。

全球市場(chǎng)規(guī)模：需求量110噸左右，約3-4億美元，年增速約3-5%，主要由醫(yī)藥和飼料需求驅(qū)動(dòng)。

需求端分化：飼料添加劑占消費(fèi)量70%以上，受益于畜牧業(yè)規(guī)模化高速發(fā)展。

醫(yī)藥與保健品：高端制劑（如甲鈷胺）利潤(rùn)更高，近幾年增長(zhǎng)平緩。

新興應(yīng)用：植物基食品（如人造肉）強(qiáng)化VB12成為新增長(zhǎng)點(diǎn)。

三、技術(shù)革新降低成本

發(fā)酵工藝優(yōu)化：菌種改良和生產(chǎn)線改造升級(jí)使發(fā)酵效率提升，VB12生產(chǎn)成本從早些年近20000元/公斤降至目前各主流生產(chǎn)廠家基本都能控制在7000元/公斤左右。

合成生物學(xué)突破：通過行業(yè)監(jiān)測(cè)平臺(tái)AI智能搜索系統(tǒng)檢索，國(guó)內(nèi)主流生產(chǎn)廠家利用了新的綠色無(wú)毒專利工藝，保證綠色無(wú)毒高端維生素B12原料藥的穩(wěn)定生產(chǎn)。

政策與環(huán)保壓力：中國(guó)環(huán)保政策趨嚴(yán)，中小產(chǎn)能出清，頭部企業(yè)通過綠色生產(chǎn)工藝（如廢水循環(huán)利用）鞏固優(yōu)勢(shì)。

四、行業(yè)面臨的挑戰(zhàn)

價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)內(nèi)卷，產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，目前國(guó)內(nèi)有個(gè)別廠家的庫(kù)存積壓已經(jīng)達(dá)到1.5年的消耗量，國(guó)外分銷渠道和境外倉(cāng)庫(kù)的庫(kù)存，一般也達(dá)到了6-8個(gè)月的消耗量。所以產(chǎn)能過剩導(dǎo)致企業(yè)利潤(rùn)空間不斷壓縮，近2年價(jià)格一直在低位運(yùn)行，預(yù)計(jì)價(jià)格趨勢(shì)還將不斷下行，甚至?xí)分脸杀揪€附近。

五、未來(lái)趨勢(shì)——高端化與多元化

高附加值產(chǎn)品開發(fā)

醫(yī)藥級(jí)VB12（如甲鈷胺注射液）利潤(rùn)率遠(yuǎn)超飼料級(jí)；保健品領(lǐng)域針對(duì)素食人群推出緩釋劑型、舌下含片等。

合成生物學(xué)重塑產(chǎn)業(yè)

新工藝的革新，保證產(chǎn)品綠色無(wú)毒，提高市場(chǎng)和客戶認(rèn)可度，提供更高品質(zhì)的產(chǎn)品，帶動(dòng)產(chǎn)品品牌化、差異化競(jìng)爭(zhēng)和高端市場(chǎng)細(xì)分領(lǐng)域占有率高的布局。

總之，就目前行業(yè)現(xiàn)狀而言，VB12行業(yè)已告別暴利時(shí)代，但剛性需求和技術(shù)升級(jí)將支撐這一產(chǎn)品長(zhǎng)期向好發(fā)展。未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)將聚焦高端產(chǎn)品研發(fā)、成本控制與綠色生產(chǎn)，目前國(guó)內(nèi)具備技術(shù)儲(chǔ)備和規(guī)模效應(yīng)的企業(yè)有望持續(xù)領(lǐng)跑。